12月28日，上海元祖梦果子股份有限公司在上交所正式挂牌上市，作为两岸烘焙第一股，开盘首日涨幅44%，其成绩虽不似恒星般万丈光辉，却也足够闪耀。

    然而，光鲜背后却浸淫着无限悲伤。

目前，元祖旗下拥有16家公司，600多家店铺，7成公司陷入亏损状态，31.24%的直营店从未盈利，辽宁、广州等地店铺集体亏损，每年关店数量直线上升，2015年关店数量已达35家。

礼品之殇

元祖起源台湾，以麻薯起家，在台湾迅速开拓40多家分店，年销售额达6亿新台币。当台湾发展趋于饱和，创始人张秀琬将目光投向大陆，逐渐发展成为以蛋糕、月饼、青团和龙棕为主的品牌，主打中高端礼品市场。

在产品体系建设中，礼品品牌更侧重礼品属性，注重产品内在的精神价值，通常文化韵味较浓。元祖根据中国“二十四节气，有节有礼”的原则，针对节日适时推出春节八宝年糕、清明青团、端午龙棕、中秋雪月饼等。在销售渠道上，而礼品品牌通常以团购为主。元祖主要通过大型企业和政府部门采购，以券换商品的方式进行销售。

送礼成风、三公消费逐年攀升。一套成本几十的产品动则成千上百，产品利润率极高。

元祖成为礼品市场最初红利的受益者，每年以25%的增长速度快速成长，规模不断扩大，截止2015年末有600多家门店。泡沫缤纷迷人，却终究会破灭。曾经引以为傲的产品定位在政策（倡廉禁送礼）面前败下阵来。

模式之重

截至2015年末，元祖直营店509家，加盟店100家，占所有终端的83.58%，而直营店中有159家店从未盈利，这背后有很深的模式隐忧。

元祖以直营为主，加盟为辅，采用“中央工厂+门店销售+订购”的模式，由总部统一规划和生产，店铺只进行简单加工。品牌直营店越多，意味着消费费用越高，企业的负累越重。

多元竞争

元祖也面临相同的困难，从元祖踏进大陆市场起，烘焙行业的硝烟从未停止。烘焙企业杂乱无序，竞争激烈。体量庞大的传统烘焙企业纷纷转型亮剑，大多数企业纷纷向高端市场靠拢。目前，通过自营方式或第三方代销方式经营电商业务，元祖已入驻63个不同的渠道，其中自营渠道33家，代销形式30家，甚至接入了饿了么和美团外卖等主流的外卖平台。

    只是没有产品和模式创新，单一的渠道扩充真能带来销量的大幅度增长?元祖的未来如何，静待时间揭晓。